ЦБ Египта может продлить паузу, поддержав лучшее кэрри в 2019г

Finanzen.net / Иностранные инвесторы пришли в Египет за "лучшим", по оценке "Ренессанс Капитала", "примером реформ" на развивающихся рынках и остались ради самой большой в этом году отдачи от кэрри-трейда.

Всего одно более чем за год понижение процентных ставок в Египте в сочетании с "голубиным" разворотом центробанков мира привело к росту египетского фунта, который в 2019 году уступает только российскому рублю среди всех валют, отслеживаемых агентством Блумберг. В условиях укрепления валюты и по-прежнему привлекательных доходностей вложения нерезидентов в локальные бонды с начала года по апрель выросли почти на 40%.

В ближайшие месяцы мало что может омрачить привлекательность Египта для кэрри-трейдеров, которые занимают в валютах с низкими ставками и инвестируют в локальные активы стран с высокими ставками.

Все, кроме одного из 11 опрошенных агентством Блумберг экономистов, ожидают, что в четверг Комитет по монетарной политике оставит ключевую ставку на уровне 15,75% второе заседание подряд. Пауза может продлиться до осени, прогнозирует инвестиционный банк EFG Hermes.

"Египет останется привлекательным для инвесторов по сравнению с другими развивающимися рынками, потому что его процентная ставка должна остаться относительно высокой, его валюта в хорошем положении, и у страны низкий профиль риска по сравнению с другими развивающимися странами", - сказал Мухамед Абу Баша, руководитель отдела макроэкономического анализа EFG Hermes.

Несмотря на опасения, что переход к открытому рынку может усилить колебания египетского фунта, его месячная историческая волатильность с января сократилась вдвое. Подорожав почти на 6% к доллару в 2019г, валюта торгуется на максимальном более чем за два года уровне.

Тем временем облигации Египта приносят инвесторам одну из максимальных среди развивающихся стран прибыль, а доходность однолетних казначейских векселей составляет порядка 17%, что более чем в три раза превышает средний показатель по локальным бондам развивающихся стран.

Сокращенный перевод статьи:World's Top Carry Trade Here to Stay as Egypt Seen Holding Rates

--При участии: Пол Уоллес, Ринат Гайнуллин, Нетти Исмаил и Мартон Эдер.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Миретт Магди в Каире mmagdy1@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Лин Нуейхед lnoueihed@bloomberg.net, Пол Абельски, Эми Тайбель